Цветът на диамантите зависи от количеството и естеството на остатъчните елементи, както и от произхода на тези елементи. Повечето диаманти на пазара варират между безцветни до бледожълти. Има и други диаманти “fancy diamonds”, които могат да бъдат розови,сини, зелени, жълти, кафяви и дори черни.

Цветовата спецификация на всеки камък се извършва от професионалист с помощта на комплект камъни-образци - Master stones, като окачествяваният камък бива сравняван с тях при съблюдаване на стандартните условия за наблюдение. Следващата скала разделя диамантите според цвета им. Диаграмата показва обхвата на цветните нюанси.

Диаманти в обхвата D-F са най-редки и следователно най- ценни. Тези от обхвата G-K имат толкова малко цвят, че в действителност нетренирано око не може да го забележи. Те също са много ценни. Обхват P-Z не са диаманти от най- висока селекция. “fancy diamonds” се оценяват по друга скала.

Цветните диаманти са много редки - на 10 000 диаманта един е такъв. Те се получават в резултат на незначителни примеси на някакъв друг елемент във въглеродната решетка на кристала. Розовите диаманти са едни от най-популярните и сравнително широко разпространени цветни скъпоценни камъни. Повечето от розовите диаманти в света са изкопани от мината "Аргил" в Австралия. Обикновено те са с тегло под два карата, а годишно се изкопават толкова, че с тях може да се напълни само един пепелник. Сините диаманти са по-редки от розовите. А най-редките са зелените и червените. За пурпурни и лилави почти никой не е чувал. Най-известният цветен диамант е Диамантът на Хоуп с тегло 45 карата.