Цветът на диамантите е един от най-важните параметри определящи стойността му. Цветът се дължи на способността на диаманта да поглъща светлина и да я абсорбира. Когато диамантът поглъща лъчи от целия спектър в еднаква степен, състава на светлината преминаваща през диаманта не се променя. Когато диамантът поглъща лъчи от спектъра неравномерно, последният ще го видим оцветен в този цвят който съответства на тази част от спектъра, която е абсорбирана.

Цветовата спецификация на всеки камък се извършва от професионалист с помощта на цветови еталони - Master stones, сравнявайки ги с изследвания диамант. Следващата скала разделя диамантите според цвета им. Диаграмата показва обхвата на цветните нюанси.

Диаманти в обхвата D-F са безцветни, най-редки и следователно най- ценни. Диаманти с цвят G имат едва уловим сив оттенък, диамантите с цвят H имат едва уловим жълтеникъв оттенък, с цвят I незначителен жълтеникъв, зеленикъв, аквамаринов, виолетов и сив, J с видим жълтеникъв, зеленикъв, аквамаринов, сив и неголям кафяв оттенък, К с ясно видим жълт, зелен, лимонен, аквамаринов и сив оттенък, L жълти, зелени, лимонени, М с кафяв или жълто-кафяв цвят.

Диаманти които притежават ярко изразени цветове се смятат за много рядки, и се класифицират като една особенна група- “fancy diamonds”
Розовите диаманти са едни от най-популярните и сравнително широко разпространени.
Повечето от розовите диаманти в света са изкопани от мината "Аргил" в Австралия.
Обикновено те са с тегло под два каратаСините диаманти са по-редки от розовите.
А най-редките са зелените и червените.
За пурпурни и лилави почти никой не е чувал.
Най-известният цветен диамант е Диамантът на Хоуп с тегло 45 карата.